券商晨会精华:公募基金风格与北上资金逐步趋同

财联社9月3日讯,昨日两市继续分化,主板表现弱势,短线赚钱效应聚焦在创业板,创业板成交量创历史纪录。妖股天山生物(300313,股吧)复牌后仍强势涨停,8个交易日涨幅近230%,带动一批创业板股高潮。隔夜美股方面,标普、纳指再创历史新高,苹果、特斯拉则遭遇获利了结,分别下跌2.07%、5.83%。

今日券商晨会上,中金公司梳理新冠疫苗最近进展指出,年内大概率将落地,这也将引发全球经济和市场预期大转变。粤开证券殷越对当前A股进行分析指出,沪指围绕3400点区域反复震荡,权重股能否持续发力成为指数突破上方阻力的关键。

中金:新冠疫苗大概率年内落地 全球经济和市场预期将迎来大转变

中金公司梳理新冠疫苗最新进展指出,新冠疫苗的研发速度之快前所未见,目前新冠疫苗研发1个月的进度相当于传统疫苗研发1年左右的进度。以核酸类疫苗为代表的新技术路线疫苗开始登上大规模应用舞台,或对人类发展带来深远影响。

无论是中性偏乐观估算还是偏保守估算,疫苗年内落地都是大概率事件。根据疫苗研发历史数据和新冠疫苗研发特点,估算了从2020年9月开始,每个月至少有一支新冠疫苗宣布III期临床试验成功的时间概率路径。中性偏乐观估算下,11月和12月单月出现新冠疫苗宣布试验成功的概率超98%;即使偏保守估算下,2020年4季度出现新冠疫苗宣布临床试验成功的概率也超95%。

过去几个月,发达国家不断扩充疫苗产能,并且跨国订购多技术路线疫苗,人均预定疫苗已接近或超过两剂。如果新冠疫苗宣告成功,同时发达国家疫苗充裕,将引发全球经济和市场预期大转变。

中信证券:公募基金的风格与北上资金逐步趋同

中信证券秦培景团队对公募基金风格进行研判,其指出,随着外资逐步增配A股,公募基金与北上资金的风格逐步趋同。今年以来,公募基金和北上资金的重仓股平均估值迅速提高,分别由2019年9月的40倍、30倍提升至目前的55倍、48倍左右。前50重仓股(剔除金融)的相似度从2017年2月的28%上升至2020年8月的48%。

2017年以来,从大小盘指数显示的风格轮动节奏看,市场的风格切换逐步衰退,与此同时,公募基金不再偏好大行业的换仓。2010~2015年每季度平均有9%的持股进行了风格切换,最高峰时2014~2015年每季有10~20%的切换,从2016年后换仓率仅有6%左右。从行业配置金额和占比看,上游、金融总的绝对金额维持稳定,没有与主动管理规模同步提升,占比持续下降,消费、科技的持股金额与持股比例长期抬升。

粤开证券:冲关力度关注两大指标

粤开证券殷越对当前大盘分析认为,沪指围绕3400点区域反复震荡,权重股能否持续发力成为指数突破上方阻力的关键。近期市场对于消费股的投资机会存在一定分歧,消费股有所回调,在冲关的关键阶段,权重股的熄火在一定程度上影响了冲关的力度。

从近两日的市场表现来看,尽管盘中出现新的热点,但对指数的引领作用相对有限。在周二尾盘和周三午盘指数拉升的过程中,都是以券商为代表的金融权重股率先发力,带动指数走强,但持续性偏弱,后续应密切关注权重股,尤其是以券商、保险为代表的金融股能否持续发力,这将是沪指冲关的关键。

另外,受益于盈利改善及交易制度改革,创业板公司受到资金的追捧,若其中的绩优成长股能够持续活跃,也将从情绪面上稳定市场信心,进而带动整个市场走强。配置方向上,当前紧握业绩确定性这条主线,布局结构性机会,优先关注三季报预喜板块。

(责任编辑:王治强 HF013)